股票卖空机制的公司治理效应研究——基于中国融资融券的自然实验证据
作者： 刘飞 著
出版社：中国经济出版社 2021-04-01
简介：作为中国股票市场一项重要的制度创新，融券卖空制度的启动不仅改变了股票市场的定价效率、流动性和波动率，也对企业的行为产生了深刻的影响。那么，融券卖空制度究竟是优化还是扭曲了企业的行为？其能有效发挥外部治理的作用，还是对企业高管造成过度的压力？本书基于中国新兴的资本市场和转型的制度环境，研究了中国融券卖空机制对上市公司治理效应的相关问题，并反思发挥治理效应的外在运行条件与制度障碍因素等问题。本书是作者对中国资本市场股票卖空机制相关问题的思考与探索，希望能够为政策制定部门、证券监管机构、相关上市公司和投资者的决策提供一些参考和建议。【目录】*章 导论一、研究背景与意义 11二、研究对象的界定 12三、研究框架与内容 13四、研究方法 14五、创新点 15第二章 文献综述与中国的制度背景分析 17*节 股票卖空机制的文献综述 17一、股票卖空机制的价格发现功能 17二、股票卖空机制对公司决策行为的影响 19第二节 中国融券卖空的制度背景分析 20一、中国融券卖空制度的实践历程 20二、中国融券卖空制度的特点 20第三章 股票卖空机制与企业信息透明度 21*节 股票卖空机制影响企业信息透明度的理论分析 21一、问题的提出 21二、理论分析与研究假设 23第二节 股票卖空机制影响企业信息透明度的实证研究 26一、实证研究设计 26二、实证结果分析 30本章小结 38第四章 股票卖空机制与高管在职消费 40*节 股票卖空机制影响高管在职消费的理论分析 40一、问题的提出 40二、理论分析与研究假设 42第二节 股票卖空机制影响高管在职消费的实证研究 51一、实证研究设计 51二、实证结果分析 56本章小结 68第五章 股票卖空机制与高管薪酬辩护 70*节 股票卖空机制影响高管薪酬辩护的理论分析 70一、问题的提出 70二、理论分析与研究假设 72第二节 股票卖空机制影响高管薪酬辩护的实证研究 76一、实证研究设计 76二、实证结果分析 83本章小结 96第六章 股票卖空机制与企业研发投资 97*节 股票卖空机制影响企业研发投资的理论分析 97一、问题的提出 97二、理论分析与研究假设 98第二节 股票卖空机制影响企业研发投资的实证研究 101一、实证研究设计 101二、实证结果分析 105本章小结 114第七章 股票卖空机制与企业金融化行为 115*节 股票卖空机制影响企业金融化行为的理论分析 115一、问题的提出 115二、理论分析与研究假设 117第二节 股票卖空机制影响企业金融化行为的实证研究 120一、实证研究设计 120二、实证结果分析 123本章小结 133第八章 结论与政策建议 135一、研究结论 135二、政策建议 136参考文献 138
