私募股权LP：配置策略、投资实践与管理之道

推荐序//Ⅴ

第一篇LP：私募股权基金背后的投资人1

第一章绪论//3

第二章私募股权投资生态系统//9

第一节GP：私募股权基金管理人//10

第二节LP：私募股权基金投资人//12

第三节私募股权基金//15

第四节顾问机构//23

专题研究GP与LP的利益对接和相处之道//25

第三章LP的私募股权投资要点//35

第一节LP投资成功的要素//35

第二节LP的投资流程//38

第三节LP私募股权投资组合的构建//43

专题研究LP投资的风险敞口//53

第二篇LP的配置策略：选好“赛道、骑手和马”//57

第四章私募股权基金的战略性资产配置//59

第一节私募股权基金类型//59

第二节地域覆盖的选择//64

第三节特定行业的专注//71

专题研究赛道之争：中国LP私募股权资产配置策略//75

第五章基金管理人和单只基金的挑选//82

第一节基金管理人团队的考察//82

第二节基金投资业绩评估方法//88

第三节基金尽职调查//104

专题研究骑手、马匹选拔：GP能力归因和基金投资决策//115

第六章私募股权投资二级市场交易//131

第一节二级市场交易的参与者//133

第二节二级市场交易类型和流程//141

第三节二级市场交易定价//146

专题研究中国私募股权二级市场发展的机遇和挑战//151

第三篇LP的投资实践：揭秘全球顶尖LP的投资逻辑157

第七章海外成熟LP的私募股权投资实践//159

第一节养老基金//159

第二节大学捐赠基金//168

第三节母基金//176

第四节家族办公室//186

专题研究海外LP的长期投资组合管理理念//191

第八章中国本土LP私募股权投资实践//195

第一节社保基金//196

第二节政府引导基金//202

第三节保险公司//209

第四节上市公司//220

第五节其他机构//224

专题研究中国LP海外资产配置的路径和方法//232

第四篇LP的管理之道：探索中国LP的发展路径239

第九章LP的团队建设和运营管理//241

第一节积极管理型投资//241

第二节投资团队建设//243

第三节外部中介机构//247

第四节投资决策流程//252

第五节内部控制//255

专题研究母基金：协助LP投资的重要中介力量//255

第十章LP的投后管理和增值服务//264

第一节投后管理的关注要素//264

第二节投后管理的方法和步骤//271

第三节LP的投后增值服务//280

专题研究LP投后管理中激励约束机制的学术探究//282

第十一章LP未来在中国市场的机会和策略//290

第一节中国产业和金融大生态视角下的私募股权//290

第二节私募股权：推动中国产业转型升级的利器//294

第三节LP捕捉未来投资机会的策略//298

专题研究中国非专业LP投资私募股权的困境和出路//301

关键术语注释//308

参考文献//314

近年来，中国私募股权基金行业蓬勃发展，已步入规范化、制度化发展的2.0时代。私募股权基金行业的长期健康发展，离不开成熟、专业的LP的支撑。相信此书能为培育、壮大合格的LP队伍贡献力量。

——贾红波，中国证券投资基金业协会秘书长

私募股权投资在中国的发展方兴未艾，本书针对LP的资产配置策略、国内外成功的投资案例实践和中国LP的运营管理等主题进行了深入解析，有助于我们全面了解并前瞻性地思考中国机构投资人的未来。

——曹德云，中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长

如果你是私募股权机构投资者的相关从业人士，或者正在考虑学习LP投资的专业知识，本书将为你开启机会之门。

——陈文正，前海母基金总裁

本书全面地阐述了LP投资人的资产配置和投资决策逻辑，并通过丰富的实践案例呈现给中国读者，非常及时也十分有意义。希望本书对中国致力于和有志于从事私募股权行业的朋友有所帮助。

——弗洛伦•瓦斯瓦瑞（Florin Vasvari），伦敦商学院教授

书中丰富的全球成熟LP和中国本土LP的投资实践案例有很大参考价值，可以帮助中国读者深入了解LP的长期、积极投资策略。

——德鲁·高夫（Drew Guff），美国尚高资本创始合伙人

中国作为全球私募股权投资新兴市场上*活跃的国家，正受到越来越多的关注。相信这部著作能够对中国私募股权发展有积极的推动作用。

——罗伯特·兹维腾（Robert Zwieten），全球新兴市场私募股权协会（EMPEA）主席