航运金融手册

第一部分船舶融资介绍

第1章海上运输服务的供需：市场周期分析3

航运市场的供需3

市场周期的分析33

本章参考文献37

第2章贷款和风险管理的考虑因素38

引言38

一个简单案例的分析46

风险管理49

结束语63

第3章船舶融资贷款的法律问题：船舶贷款合同分析64

银行家眼中的航运64

通常使用的结构65

贷款协议的分析68

本章参考文献78

第二部分股权融资

第4章德国KG模式81

KG作为公司组织形式81

历史始于“ABC”83

基金形式89

参与者90

战略方针和主要特点93

吨位税94

展望97

第5章航运资本市场98

引言98

《AIFMD》通则100

《AIFMD》在德国通过《投资法》实施的情况103

机构投资者106

结论109

第6章航运业的其他股权投资市场111

挪威及其有限合伙结构111

结构类型113

挪威有限合伙/隐名合伙企业的税收问题117

典型隐名合伙企业交易的例子118

第7章将企业收购作为积极的财务管理工具：以Seanergy海事控股公司为例122

背景信息122

收购BET公司130

结束语134

第8章案例研究：HCI HAMMONIA航运股份公司136

引言136

首次公开发行股票138

公司结构139

商业模式140

所得税基本规则144

公司治理与合规146

HHX公司船队的发展149

公司的经济发展151

总结与展望154

第三部分资产定价

第9章船舶价值评估157

引言157

估值原因及估值方法158

价值与价格的对等160

LTAV法163

适用LTAV法的情况178

总结181

本章参考文献181

第10章根据真实市场交易开发一个动态船舶估值方法183

引言183

其他船舶估值方法184

基于“上次成交”的代数估计185

基于“上次成交”的定性调整和经审计的代数估计192

总结203

第四部分制度框架

第11章希腊航运金融207

希腊航运和船舶融资的历史207

船舶所属公司的类型208

法律框架209

税收211

融资213

结束语223

本章参考文献223

第12章土耳其的船舶融资新法律225

引言225

法律渊源226

物权230

合同协议250

展望252

本章参考文献252

第13章双重征税协定：OECD《税收协定范本》第八条中的实际问题256

引言256

OECD范本第八条260

主要的实际问题265

未来发展268

第五部分挑战和进展

第14章船舶租赁271

引言272

租赁动力274

船舶租赁合同和结构279

租赁定价285

风险管理288

出租人情况291

最新进展与展望295

本章参考文献296

第15章国际航运中的联营297

背景297

航运联营及其成因299

船东获得的好处300

联营的财务影响301

典型的联营结构302

联营积分的确定因素303

资金流量304

商业战略305

联营的加入和退出规则308

指导原则310

航运联营在船舶融资中的作用311

未来的挑战312

第16章航运重组313

今天的航运市场环境充满挑战313

主要利益相关方的潜在贡献317

重组过程320

题外话：获得外部资本的重要作用322

成功企业重组的经验323

CSAV公司案例研究324

总结328

第17章风险管理与应用329

货运市场329

租船市场：不定期船舶船东331

集装箱市场：大宗商品市场334

运价指数335

衍生品336

运价指数挂钩船舶雇用337

示例340

集装箱船雇用挂钩指数的主要论点342

集装箱船雇用挂钩指数的失败和限制342

衍生品市场中的交易对手风险343

经纪人的角色343

费用343

船东和承租人资产负债表中租赁协议和衍生品的说明345

船舶雇用：从合约视角看指数挂钩雇用348

集装箱运价互换协议的法律概述350

信用支持附加协议351

海事行业监管环境：欧盟351

监管环境：美国353

第六部分相关服务

第18章投资者关系和其在有效企业沟通中的作用361

何谓投资者关系361

投资者关系的历史透析363

投资者类型364

国际性的投资者关系367

投资者关系管理的过程：首次公开募股367

投资者关系管理的过程：首次公开募股之后369

投资者关系公司370

航运业中的投资者关系370

结论371

第19章新造船经纪人的作用373

新造船经纪人373

造船阶段388

结束语390

作者和编辑列表391